1、川酒六朵金花之一，陳年基酒儲量全國最大。公司地處宇宙最優釀酒核心地帶，擁有“沱牌”、“捨得”兩塊“中國馳名商標”，是川酒“六朵金花”之一，並在第五屆白酒評比中榮獲十七大名酒稱號。公司現有基酒製造本領10萬噸，各種型號陶壇近20萬個總儲酒程度近30萬噸。截至2012年中報，公司半成品存貨賬面餘額為13.17億元，公司儲存期不止10-15年的陳年老酒約為6萬噸，大致佔全國老酒儲量的一半，不然加上3年以上的基酒，公司基酒儲量約為15萬噸左右，巨大的基酒儲量為公司發力中高端商場提議了有力保障。
2、推進營銷戰略轉型，集團改制命運多舛。針對向日過於保守的營銷模式，公司展開了深入的營銷戰略轉型，執行深度分銷模式，用勁整合了經銷商資源 ISO認證。面對原先品牌過多、過散的疑問，公司則增加了現有品牌梳理，加大了宣傳品投入，轉道實施捨得、沱牌雙品牌戰略，同時公司早就確立了醬香天子呼、吞之乎兩大品牌線，濃香捨得、沱牌曲酒、陶醉三大品牌線的格局，從而使公司東西結構調整進入到一個全新的計畫。沱牌集團是縣屬國有企業，行政級別較低，體制上和經管上的問題不斷是製約公司興起的瓶頸，2003年以來集團享受過幾次改制、重組，但都不了了之，即便2010年11月射洪縣政府再度將改制提上日程但現在並無下文，何其是上市公司業績在2010年和2011年連續大幅附加然後，崛起集團改制的力氣曾經明顯降低，預估沱牌集團改制與否以及是否改製創舉還存在很大變數。
3、白酒產能過剩隱現，競爭將更趨激烈。出於擴張的慣性和白酒行業將一直擴容、提價的邏輯推理，第一白酒企業照舊制定了雄心勃勃的十二五興起企圖，即使如此兩極分化，人口紅利消失，經濟潛在外加率下降以及財政收入/ GDP增加所在有限卻引來我國白酒行業的戰場容量增添地區有限。尤其跟著消費習慣的更換，不排除白酒行業容量浮現萎縮的興許性。在這種狀態下 反光，重要白酒企業連翩大範圍擴張大概進而白酒行業在“十二五”期間表示結構性產能過剩。就是當想要放緩之時即使白酒行業拐點來臨之時，目前也是行業結構性過剩爆發之時，異日企業分化和行業併購將更為特殊，白酒何其是中檔和中高檔白酒的競爭將益發興奮。
4、給予公司“增持”評級。途經測算，大眾預計沱牌捨得2012-2014年的EPS劃分為1.08元、1.37元、1.77元，對應該的PE劃分為20X、16X、12X,公司估值略高於行業平均水平。謹慎到公司加勁推進營銷模式改革，快速所在化擴張和豐富的典雅老酒庫存，所以大家首次給予公司“增持”的投資評級。
沒有留言:
張貼留言
注意：只有此網誌的成員可以留言。